费城9月份CPI与上月持平

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工业产出、CPI 和费城联储局制造业指数  报告作者：–撰写日期：2008-10-17　　评论：在能源价格继续下调的带动下，9月份CPI与上月持平，核心CPI涨幅亦继续放缓。上半年大宗商品如石油价格快速上扬，成为推动各主要物价指数上升的重要因素，而最近油价的调整，各物价指数亦相对回落（8月份PPI环比下降0.4%，进口价格指数下降3%）。而面对美元汇率持续走强和全球需求下滑，能源价格缺乏回升动力，物价有望继续下降，未来数月的通胀压力和通胀预期将持续回软，有助美联储继续维持其宽松货币政策以刺激经济增长。 　　值得注意的是，为提高市场流动性，美联储最近开始“增印钞票”，基础货币因以大幅增长（最新资产负债表显示流通现金较9月底增加了106亿美元，存款准备金亦显著上升3002亿美元）。但此举并未为通胀带来压力，这是因为货币乘数在信贷紧缩时往往大幅下降，因此广义货币（M2）并不会显著上升。所以这只是紧急应对近来信贷市场流动性牯靰獐 匢|措，和于募集救市资金失败后增印货币的情况不同；当国债发行受阻，美国当局将不得不以增印货币来解决债务问题，这将使美元大幅贬值，各国美元储备缩水，结果将是各国争相抛售美元资产，美元作为国际储备货币的地位被动摇，并可能导致全球范围内金融市场的崩陷和经济萧条。